Los retos financieros de los concesionarios y el gobierno en las 4G
En los próximos meses será importante alcanzar el cierre financiero de los proyectos de infraestructura 4G. Algunas de las recomendaciones de los expertos son basadas en experiencias de otros países y deben contemplarse para el caso colombiano. ¿Cuáles son?
Los proyectos viales de cuarta generación denominados 4G, son una medida contracíclica para motivar la demanda agregada interna y se estima que a mediano plazo se represente en un aumento de la tasa de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) del 1% a través de la reducción entre el 15% y 20% de los costos de transporte.
Sin embargo, el sector financiero colombiano no está en capacidad de abastecer solo todas las demandas de crédito privado para los concesionarios de proyectos 4G, por lo que se está promoviendo la inversión extranjera. Así mismo, para minimizar los riesgos de los posibles inversores externos de estos megaproyectos que representan una inversión de $55 billones, el gobierno propone facilitar el marco legal, proporcionar una financiación del 30% de los proyectos y otorgar garantía soberana en respaldo a las obligaciones que se contraigan.
Esta última, responde a la necesidad de concesionarios de cubrir el riesgo de liquidez si el tráfico no es el esperado. Ante dicho escenario el Gobierno se compromete a girar compensaciones cada cinco años.
Teniendo en cuenta que el flujo de tráfico es la principal fuente de ingresos, Kent Rowey, socio de la firma de abogados Allen & Overy, involucrado en el cierre financiero de más de 80 transacciones de infraestructura y recursos naturales en el mundo, asegura que el 100% de las proyecciones que se realizan del tráfico normalmente son sobrestimadas. Rowey basa su argumento en experiencias pasadas en Estados Unidos con alianzas Público-Privadas y ha hecho referencia a la construcción de la Autopista PenDOT en Pensilvania.
Dicha concesión quebró por un aumento en los ingresos de peajes de apenas 25% anual frente al estimado durante el periodo 2007 y 2011. Esto justificó la emisión de bonos a largo plazo, con el fin de disminuir la presión financiera de corto plazo de la concesión.
Fuente: Dinero.com
Imagen tomada como referencia
http://www.dinero.com/pais/articulo/los-retos-enfrenta-proyecto-vias-4g/210770